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“科創板八條”后并購重組注冊第一單 普源精電拿下耐數電子
2024年07月24日 10:56:00
來源：化工儀器網 作者：宋池 點擊量：6417
7月16日，普源精電宣布其發行股份購買耐數電子67.74%股權的交易已獲得中國證監會同意注冊，標志著普源精電將實現對耐數電子的100%控股。
【化工儀器網 廠商報道】7月16日，普源精電宣布其發行股份購買耐數電子67.74%股權的交易已獲得中國證監會同意注冊，標志著普源精電將實現對耐數電子的100%控股。此次交易是自中國證監會發布《關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》(以下簡稱“科創板八條”)以來，科創板并購重組注冊的第一單，更是年內科創板并購重組注冊的首單案例。
“科創板八條”作為資本市場深化改革的重要舉措，其中明確提出了要更大力度支持并購重組，建立健全并購重組“綠色通道”，以推動科創板上市公司開展產業鏈上下游的并購整合，提升產業協同效應。
耐數電子作為專注于智能陣列系統研發與應用的企業，在遙感探測、量子信息、射電天文、微波通信等領域具有顯著的技術優勢和市場競爭力。普源精電與耐數電子在多個技術方向上互補性較強，此次并購耐數電子，將補強自身在射頻類產品、波形發生器等產品板塊的短板，加速實現從測試測量硬件供應商到整體解決方案提供商的轉型升級。通過并購整合，普源精電將進一步提升其系統集成方案解決能力，增強市場競爭力，實現資源優化配置和產業協同效應。
同時，根據“科創板八條”的相關規定，科創板將支持上市公司通過發行股份、現金、定向可轉債等多種方式實施并購重組，并鼓勵綜合運用多種支付工具以減輕并購方的財務壓力。普源精電在本次并購中，采用了現金收購與發行股份購買資產相結合的方式，即先以現金方式收購耐數電子32.26%的股權，再以發行股份的方式購買剩余的67.74%股權，最終實現對耐數電子的完全控股。這種“兩步走”的策略不僅體現了普源精電在并購策略上的靈活性，也符合“科創板八條”鼓勵多元化支付工具的政策導向。
此外，“科創板八條”還強調要適當提高并購重組估值包容性，支持交易雙方在市場化協商的基礎上合理確定交易作價。評估機構采用了收益法和資產基礎法兩種評估方法，最終選用收益法的評估結果作為評估結論。溢價率為965.83%，收購后普源精電產生3.2億元商譽。普源精電表示，增值較高的原因在于收益法把綜合獲利能力作為評估企業價值的直接對象，并以此來衡量其價值的高低，充分考慮了耐數電子各項獲利能力帶來的綜合收益。
“科創板八條”發布后，估值包容性被認為是科創板并購重組的焦點之一，這一條內容支持科創板上市公司著眼于增強持續經營能力，收購優質未盈利“硬科技”企業。據了解，目前已經有多家科創板上市公司計劃收購處于未盈利狀態的企業。
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